重生之娱乐鬼才-第356部分

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　　　　“是，您高兴就好！”券商的工作人员不禁哭笑不得。

　　　　实际上，券商对小伙伴这种拥有大量优质资产的企业，是非常的重视的。要知道，承销费对于券商来说，也是一种意外横财。

　　　　以募集基金4％的承销费用而言，小伙伴院线上市，募集基金近30亿元。光是这一家公司上市，就足以给承销机构带来1。2亿元左右的承销收入。

　　　　而券商付出的成本微乎其微，新股几乎不可能烂在手里面发行不出去。券商几乎不存在风险。

　　　　基本上，等于是发了一笔横财！

　　　　小伙伴院线仅是小伙伴系的一家子公司，若是小伙伴系一堆的子公司上市，少说可以有十多家的IPO规模不亚于小伙伴院线的子公司可以上市。

　　　　正是因此，小伙伴系也成为了很多券商争夺的摇钱树！

　　　　……

　　　　2013年5月6日，小伙伴院线新股IPO开启。公司的总股本2。5亿股，其中，新股是5000万股。

　　　　新股发行价格58。8元一股，IPO募集基金29。4亿元，IPO市值147亿元。而去年，小伙伴院线的利润11亿元，发行市盈率13。3倍。

　　　　这个市盈率显然是很低的，不像是一家新股，倒是像一些失去成长性的大型蓝筹股。

　　　　当然了，除了小伙伴院线首次IPO时的规模已经很大，确实是一家二线蓝筹股。跟银行、保险、券商之类公司的规模没法比。但是，一开始上市就是147亿市值，显然是非常大规模了。

　　　　换做是海外一些市场，未必能够保证发行能够成功，所以，一些发行和承销的投行需要给股票兜底，认购数额不够的话，投行需要自己买下这些股票。

　　　　但是在A股市场，从来不存在这种情况，正常情况下，A股市场都是几千亿上万亿的资金在排队摇号抢新股。中签率高的往往是百分之几的中签率，一些中签率比较低的都是千分之几。

　　　　几十倍至几百倍的资金抢夺新股，新股发行绝对属于抢手货。

　　　　小伙伴院线发行新股募集资金29。4亿元，但是，实际上有超过6000亿元的资金申购！

　　　　中签率达到2％！

　　　　即使是在当前的熊市行情下，申购新股的资金却是不缺乏的。反正，这笔资金一般情况下是闲置吃利息，直到新股重启，沉睡的上万亿资本，就会一拥而上去打新。

　　　　新股收益率，早年中签率比较高，年化打新收益率甚至可以做到四成五成。其后，滚动用来打新的资金，滚雪球一般的增长，中签率下降了，收益率逐渐下降到年化10％左右。即使如此，对于很多追求稳定获利的资金来说，也只会打新，而不会碰风险更高的二级市场。

正文　第六百二十四章　院线公司上市（四）

　　　　国内A股市场从2012年12月以来，股票市场表现惨淡。

　　　　国内奇葩的市场，总喜欢找原因，然后，似乎找到原因，其他人不用背锅，就万事大吉了。

　　　　在很多媒体和投资者的呼吁下，管理层又开始不得不暂停IPO。

　　　　实际上，暂停IPO是大错特错的，中国的A股市场其实有很多的有潜力的公司在排队等着上市。但是，由于A股市场上市门槛高，以至于很多公司多年上市梦不能实现，被迫借壳上市，或者是去港股市场和海外市场上市。

　　　　虽然，去海外上市的很多中国企业，也有坑的海外投资者血本无归的垃圾公司。但是，还是有一堆的像网易、腾讯、百度之类，让海外投资赚的爽翻。这种好公司一家公司给市场的回报率，就足以覆盖100家垃圾公司破产退市给市场造成的损失。

　　　　当然了，海外上市的门槛不高，但实际上，海外上市的中概股上市时平均每一家新股都买入一部分，长期回报率一般都是很惊人的。

　　　　大量的资产去海外上市，不仅仅不利于A股市场提升自己的整体质量。也更不利于投资者，投资者少了一部分百倍股十倍股的机会。

　　　　总之，国内管理层也有比较理性者，知道重启IPO是利大于弊的。

　　　　历史上，原本是要等到2014年1月，A股才重启IPO。而现在被提前了，主要是因为，管理层希望抛砖引玉，希望优质资产上市，重振投资者对于市场的信心。

　　　　小伙伴系整体的发展速度在国内肯定属于名列前茅，令人，即使小伙伴院线并非小伙伴系最优质的互联网和科技方面的资产，但正宗的小伙伴概念上市，应该是有巨大的炒作空间。

　　　　当然了，2013年5月初A股市场并不是太景气。指数不断创新低。目前上证指数仅2200多点，深证指数9000点出头，中小板指数倒是从底部3500点开始企稳，即将冲击5000点大关。未来几年内。中小板会在一万二点以上。

　　　　至于被视为最时髦最耀眼的创业板，在2012年的时候，一度跌到了585点，目前，创业板指数还在1000点一下。当然了。按照目前的老眼光，创业板即使是1000点也充满泡沫。

　　　　现在重启IPO，拿小伙伴院线投石问路，其实，并不利于小伙伴院线利益最大化。

　　　　利益最大化，应该是牛市尾声，赶在泡沫最大的时候上市，这时候，往往可以让上市公司圈到最多的钱，获得最高的估值。当然了，也等于是给市场扔了一颗炸弹。

　　　　不过，即使是熊市上市，小伙伴院线卖的价格也不亏，获得的好处也是非常大的。

　　　　姑且不说其他，光是上市之后，免费获得了壳资源，就是非常值钱的。目前A股主板上市的公司，壳资源保守估计值15亿~20亿元。

　　　　简单说，小伙伴院线上市之后。融得的资金暂且不提，实际上，光是壳资源的价值，就可以让小伙伴院线平空增加15亿元的壳资源价值。虽然。以小伙伴院线公司是规模而言，壳资源的增值，意义并不是很大。

　　　　不像有的小公司，资产规模没有多少，实际上，支撑其公司估值的主要部分都是壳资源了。

　　　　简单说。小伙伴院线的上市，并不是一个很好的时候。熊市上市，企业获得的融资并不会很多，也难以获得更高的估值。

　　　　长远来看，能在A股市场上市，肯定的占了大便宜！

　　　　君不见，很多在海外上市的中国企业，经常有主动赎回股票退市的，因为，海外上市对企业的帮助不是很大，壳资源不值钱，增发融资的难度也比较高。而且，很多企业海外上市后若是遭到冷落和忽视，股价可以最低可以跌倒净资产五折以下，极端的可以跌到净资产一折价格。正常情况下，企业股价低于净资产，公司的老板就有动力去回购和私有化公司。若是折价太多，赎回私有化套利空间太大，企业老板不赎回股票肯定是傻逼。

　　　　国内上市很少有低于净资产太多，大多数企业在大多数情况下都会获得比较大的溢价。这种情况下，谁愿意私有化退市呢？

　　　　而且，A股市场上市门槛虽然高，但是二次融资的门槛比美股低。只要挂牌上市了，今后无论是定向增发，还是配售新股，发行可转债融资，都是很便利的。此外，还有质押上市公司股权获得贷款，等等新的融资方式。

　　　　简单说，在A股市场上市，肯定不上当，不吃亏。比全球大多数市场上市，都要好的多。

　　　　但A股市场不是你想上就上了！

　　　　一般的企业，想在A股市场上市，未必够资格。即使够资格，运气不好，也未必能上。

　　　　小伙伴旗下的公司能上市，主要是因为小伙伴属于明星企业，明星企业在全球大多数资本市场都是受欢迎的资产。

　　　　A股市场的管理层，也不希望小伙伴系把优质资产拿到海外去上市。

　　　　小伙伴院线，上市公司简称为“院线控股”，因为，A股上市公司中文名称，一般是四个字以内，所以，只能在公司名称里面精简提炼出最具备代表性的几个字。正常都是三个字、四个字左右的公司名。

　　　　至于股票代码，更是奇葩——002739！

　　　　历史上，这个代表原本是万达院线上市的代码，不过，现在都没有万达院线了。但历史惊人的相似，这个代表被小伙伴院线继承了。

　　　　而且，小伙伴院线的上市，远远比万达院线的上市提前了。

　　　　这主要是因为，小伙伴院线是一个增强版的万达院线，规模远远不是历史上的万达院线可比的。

　　　　而且，上市公司的代码是稀缺资源，相近的时间上市，这个代码没被万达选用，自然会有很大的概率成为小伙伴院线的代码。

正文　第六百二十五章　院线公司上市（五）

　　　　2013年5月6日，简称为“院线控股”的小伙伴院线控股股份有限公司正式在中小板IPO。

　　　　5月8日，公布了中签号，约为6万多名投资者，幸运的瓜分了5000万新股。

　　　　扣除了发行成本之后，小伙伴院线控股公司银行账户上，多了新募集的28。2亿元的现金。

　　　　这笔现金入账之后，大大降低了小伙伴院线控股公司的负债率。原本净资产负债率超过83％，迅速降低到73％以下。

　　　　这个负债率虽然还是比较高，但小伙伴院线毕竟是一家盈利能力非常强劲的公司。去年的盈利就超过10亿元，今年院线市场出现了一波井喷，作为国内院线龙头的小伙伴院线，利润有可能会出现30％~50％左右的增长。

　　　　正常情况下，院线控股上市公司的负债率是可以逐季下降，每次季报、半年报和年报出炉，负债率都会随着公司的盈利和净资产规模的上升而明显降低。

　　　　未来，小伙伴集团对于小伙伴院线控股上市公司的要求主要是降低债务杠杆，逐年降低负债，到2015年负债率降低到30％以内。

　　　　毕竟，院线市场未来几年内虽然还会保持惯性增长，比GDP增幅要快的多，但是，居安思危，这个市场也经历了发展速度最快的黄金十年了。

　　　　肉最多的一线二线城市，基本上潜力已经挖掘的差不多。

　　　　剩下的增长，主要是向一些经济不发达城市进军，填补市场的空白地带。

　　　　当然了，这些经济不发达的地区，过去没去占领市场，肯定是因为嫌弃这块市场是鸡肋。现在要去占领，其实也是赌博，赌博未来全国各地的人均收入都会出现增长，不发达城市的人均收入也涨上去了。影视消费市场自然也就逐渐会从鸡肋变成鸡翅。以前不太可能赚钱的冷门地区，电影院市场也会逐渐能够赚钱。

　　　　未来的天花板，既是所有的县城都拥有一家电影院。那时候，国内时候。逐渐开发完成，没有再多的市场增长潜力。

　　　　小伙伴院线控股公司，目前维持低速增长，竞争对手想要在规模上超过小伙伴院线，还是需要很长的路要追赶。毕竟。小伙伴院线过去在电影院市场的投资规模超过300亿元，这还是以前房价更低的基础上，所投资的规模。

　　　　假设现在一家电影院线公司，跟小伙伴一样采取买下电影院的策略，可能需要投资1000亿以上的资本，才能获得同等规模。

　　　　小伙伴院线目前每年都在偿还大笔负债的基础上，财务上还有盈余。只需要把负债全部换掉之后，就相当于坐拥市场价1000亿元的房地产的产权。即使，按照房地产售价打五折计算，等小伙伴院线还掉所有负债之后。净资产至少也可以增值到500亿以上。

　　　　这个远远被低估的价值，是王启年故意的！

　　　　他故意低估公司的房地产的价值，按照当初投资的时候投资额算资产价值，完全没有按照现在的市场价重新评估这些不动产的价值。

　　　　低估的不动产价值，这确保了小伙伴院线公司上市，本质上，是小伙伴公司让利给A股市场的投资者，给他们甜头，树立小伙伴公司的良好企业形象！

　　　　要知道，一家回报率一般般的企业产生的社会影响力和口碑。远远不如一家回报率惊人，十倍几十倍增长的公司品牌商誉价值！

　　　　小伙伴院线的上市，除了看中了IPO可以获得一笔融资之外，一家回报率惊人的明星上市公司。媒体是会不断给其打免费广告的。

　　　　这种免费广告的价值，每年可能省数亿计的广告费！

　　　　……

　　　　2013年5月13日，王启年驾临深交所，在深交所进行敲钟！

　　　　上午9点半，深交所正式开盘！

　　　　无数投资者和媒体关注中，院线控股公司正式开盘！

　　　　IPO发行价格58。8元。但上市当天9点30分的一瞬间，股价暴涨44％，以84。67元开盘，全天当然了锁定在44％的涨停板上。

　　　　超过300多亿元的资金不甘心的挂上涨停板价格，希望侥幸可以买到一些中签者首日卖掉的股票。

　　　　不过，除了极少数的新股中签者会在当天卖掉之外，大多数投资者都是死死的捂盘，至少要等到“开板”之后再卖掉。

　　　　首日完美收盘，王启年在接受媒体采访的表示说道：“小伙伴集团作为一家有志向，有长远理想的公司，上市不仅仅是为了圈钱。实际上，我们并不差这么点钱，更多是希望，通过上市的方式，让旗下的子公司，获得更多独立经营和发展的机会，避免犯大公司病！我们的公司上市，应该是一家虚心纳谏，虚心接受广大股东监督的公司，让广大股东真正能认可我们的目标，愿意成为我们的长期股东。”

　　　　“上市是一个新的开始，我们不是一家目标是上市的公司。上市仅仅是我们实现理想的过程和手段，未来，我们小伙伴集团的目标依然还是，短期目标是营收和资产规模方面，超过迪士尼，迪士尼至少有800多亿美元的资产规模，我们小伙伴目前总体规模七成多。我们有信心两年以内集团公司超过迪士尼。整体资产超越迪士尼之后，我们下一部的目标是影视文化产业的资产规模超越迪士尼，互联网和科技板块的资产规模超越苹果、谷歌、微软们，我们的目标就是这样清晰——要做世界最大规模的巨头！不是我狂妄，而是认为，小伙伴一直认为，目标要订的大一点，这样可以让我们充满更多的斗志。”

　　　　“院线控股公司的位置是什么呢？未来，它要成为世界最大的影视发行机构和连锁院线，未来，我们要做行