人民币境外升值境内贬值:咀嚼人民币-第4部分
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策选项。如果官方的贷款利率和民间的贷款利率都由市场决定，二者将更加接近。这对商业银行来说是个坏消息，因为利差缩小将压缩银行的“利润”空间，对家庭和企业来说则是一个好消息。由于储蓄倾向较强，存款利率提高将显著提升家庭收入。
国经济统计年鉴 2010年4月 单位：亿元人民币 年份 总储蓄 定期 活期
1980
1985
1990
1995
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
中国国民储蓄的成份
中国储蓄率是非常高的储蓄率。根据世界银行（2002） 的数据，1999 年中国国内储蓄率为42％，同年美国国内储蓄率为16％。两国储蓄率之间的巨大差异使得很多学者都认为，这是由于中国居民特定的储蓄和消费行为所决定的。那么情况是这样的吗？首先我们要从储蓄率的概念入手来比较两国间的储蓄率差异。
国民储蓄是该国经济总体各个部门的储蓄之和；包括个人部门的家庭储蓄、企业部门的企业储蓄和政府部门的政府储蓄。家庭储蓄和企业储蓄合并到一起就称为该国的私人储蓄。家庭储蓄下又划分为居民储蓄和服务于居民的非赢利性机构储蓄。居民储蓄是金融资产与实物资产的增量之和减去金融负债的增量和收到的资本转移。
我们将储蓄分为居民储蓄、政府储蓄和企业储蓄。研究发现，中国的投资与居民储蓄、政府储蓄和企业储蓄三部门之间存在长期的均衡关系，政府部门和企业部门对投资率的贡献率明显高于居民部门。研究还发现中国投资与居民储蓄、政府储蓄和企业储蓄之间具备显著的短期动态调整机制，并从中得出结论：中国的投资行为具有显著的自我累加效应，居民储蓄向投资的转化存在较长的滞后效应，而政府储蓄和企业储蓄在短期内也无法拉动投资率上升。
5。1 高储蓄率的原罪（4）
中国人民银行网站2010年5月11日消息，4月末，金融机构本外币存款余额为万亿元，同比增长。金融机构人民币存款余额为万亿元，同比增长。当月人民币存款增加万亿元，同比多增1；503亿元。其中，住户存款减少419亿元，非金融企业存款增加8；235亿元，财政存款增加3；441亿元。
官方公布的数据经常是互相冲突的，于是，我们就得需要自己整理居民储蓄、政府储蓄和企业储蓄，这三者的比例关系大致是4：3：3。但由于中国的特色，储蓄里也广泛的存在着灰色地带，即有大量的灰色人民币，所以我们宁愿相信民间流传的这样的口诀：“10％的中国人掌握着中国90％的财富，90％的中国人占有不到10％的中国财富”。于是可以毫不夸张的说，高储蓄率的原因是有太多的和“挣”得太容易的灰色人民币。
高储蓄率的三大罪状
引发贸易摩擦
虽然亚洲官员和学者回击了有关亚洲国家储蓄过剩在一定程度上引发了本轮金融危机的说法，认为美国松懈的金融监管才应当承担大部分责任。但客观说，亚洲国家的高储蓄确实给全球带来了大量现金，压低了利率水平，从而对全球金融危机的爆发起到了推波助澜作用。
美国不花钱 中国怎么办？我们的生产很大程度上依赖于美国的消费，如果美国人真的改变了借贷消费的习惯，我们的产品该给谁呢？但中国出口赚取美元，再把赚来的美元借给美国消费的模式已经存在多年。如果美国人民真的如中国所言改变消费习惯，减少花费、提高储蓄率。因此，如果要打破美中之间的〃金融恐怖平衡〃，除了检讨美国的过度消费，还要检讨中国民间消费何以从来不振。
2，引发投机冲动
过度的储蓄导致利率的降低，这是市场力量的结果。储蓄率高到一定程度就会使实际利率降为负数，接下来储蓄就会下降。
储蓄存款下降意味着什么？ 人们被迫地炒房炒股 。2006年12月03日，当月储蓄存款减少76亿元，是2001年6月份以来首次出现的月度储蓄存款下降。研究表明，根据国民账户资料来计算，10年来，中国的国内总储蓄占GDP的水平不断提高，提高幅度约为10％，但居民家庭储蓄占GDP的比重却是不断下降的，下降幅度为4％左右。
2002年居民储蓄的同比增长达到，也不低了，储蓄总额从万亿元猛增到万亿元，达到万亿元，钱的量很大，远远超过2002年的万亿元的〃全国工资总额〃。相反，城乡的居民储蓄却在继续大幅增加，2003年前7个月居民新增储蓄额就已突破万亿元大关，充分表明〃广大居民〃、而不仅是穷人的储蓄意愿依然偏强、消费愿意不足。但他们没有指出，中国的〃居民储蓄〃绝大部分并非来源于〃工资总额〃，特别是〃定期储蓄〃这一块，显然来自灰色地带。
高储蓄率一方面导致了商业银行的低利率，而另一方面畸形的高储蓄率（灰色人民币所占的比例过高，笔者认为超过其中的一半），又导致了民间资本的匮乏所引发的民间高利率，两种利率的夹击，势必加剧全民投机的冲动。
3，加剧贫富的两极分化
从表面上看，家庭储蓄率是在上升的，这里有几个原因。
第一是老龄化，这里涉及到一个理论问题，按照道理，当老龄化带来社会上有更少的年轻人在储蓄时，应该导致储蓄率下降的，但是这里有争论，在中国谈老龄化，必须注意到中国是独生子女政策下的老龄化，而我们国家有养儿防老的传统，当老龄化出现的时候，家庭有两个相应的行为，首先是增加子女教育投资，来提高养老时的收入回报，其次是自己增加储蓄，提高未来养老收入。特别是当孩子数量受到独生子女政策的限制，父母就更需要加大对于子女教育的投资，但是，而这就需要更多的储蓄。同时，人们就必须自己增加储蓄。在这两个机制下，就使得中国的家庭在应对老龄化时，反而可能加大储蓄。
5。1 高储蓄率的原罪（5）
第二个，是和收入差距上升有关，收入差距扩大时，由于富人的储蓄倾向更高，所以社会平均储蓄率会上升。
第三个是房子，中国有个很特殊的现象，房价上升很快，房子首付高的时候要30％，整个国家恰恰是要消费大宗商品的时候，当社会的越来越多的人处在这个消费阶段时，就可能有越来越多的人在大宗消费被实现前需要储蓄钱去支付首付，社会平均储蓄率会就上升。
如果我们承认中国储蓄率的确高，应该谈横向比较的问题。有研究发现，中国储蓄率高有这么几个原因：第一，中国人预期收入增长慢，第二，人口年龄结构，“人口红利”的结束还需要若干年，在那之前，储蓄率高幷不奇怪。第三是前期的储蓄率，储蓄率有一个习惯性，不易改变。最后，可以谈的是经济发展的阶段。中国今天仍然处在经济发展的早期，与劳动力相比，中国仍然相对缺乏资本，这时，资本回报率比较高，于是人们的储蓄动机就高了。当然，由于中国的资本市场太没有效率，这会降低人们储蓄的动机。即使如此，人们还愿意投资于教育，这和投资于物质资本本质上是一个道理。只要在经济发展的当前阶段，有样投资能够获得高回报，人们就会愿意为之而储蓄和投资。
中国的普通大众还在为中国的高储蓄率高兴，还在听一些经济学家和官员忽悠，以为高储蓄是对中国的贡献，有利于稳定，其实是误国误民。
？高储蓄率是财富高度集中，富人掠夺剥削穷人的结果，长此以往，游戏玩不下去，平衡被打破，危机接踵而至。
？？？？？ 由此看来，所谓的“中国储蓄率过高”，实在是掩盖了大多数中国老百姓储蓄率极低的事实。？ ？ 不仅如此，更为严重的是老百姓“人均储蓄额”太少，原因是工资收入太低。加之，社会保障不健全、国有银行垄断低价吸储，而资本市场又不发达，且系统性风险极大。老百姓既缺乏工资性收入，又缺少财产性收入，怎么敢于消费呢？在城市化进程中，我国居民的最大消费是买房子，“小康不小康，关键看住房”！但是，在高房价的现实条件下，每销售一套居民住房，就消灭了一家中产阶级。这些购房户，在当上“房奴”后的几十年里都不敢消费了。？ ？ 还有，收入“两极分化”和官员“贪污腐败”也在一定程度上挤压了老百姓消费。从1998年就开始启动的刺激消费、扩大内需政策，至今收效有限的原因已是众所周知，即医疗、教育、养老、住房“四座大山”压得百姓不敢花钱。人们并非不想消费，而是不敢消费、不能消费，“四座大山”当前，人们不得不削减消费支出，降低生活标准，大量、长期积累储蓄，以备四大后顾之忧的不时之需。而且，在“四座大山”之外，还有“一座大山”——就业横亘于国人面前。
“高储蓄率”更像是一个政治伪命题。
？
现在，高储蓄率对应的理性消费竟然被认为是经济进步的绊脚石，因为大家不消费，所以产能过剩了，于是凯恩斯被抬出来，印钞现象流行。这是一种完全非理性的浪费表现，高储蓄率的出现，对应的是生产有问题，而不是储蓄有问题，是生产出来的产品未能适合多数有消费能力的消费者的需要。这需要改变，改变的是生产者而不是消费者。高储蓄率的确不应该出现，因为高储蓄率的出现，是财富创造停滞的表现，根本不是经济发展的源泉。 这里的高储蓄率指的是大量囤积货币而不用于消费和投资，同中国的社会保障不足造成的高储蓄率不同。中国的储蓄率不高，因为中国的高储蓄率中包含了对未来的支出。 直接针对高储蓄率出现的一些措施，无疑是治标不治本的方法。错误的资源配置没有解决，反而大量印钞解决“产能过剩”，结果只能在错误的道路上越走越远，最后只能用崩溃的方式，将大量“过剩产能”消除。
当经济问题通过政治手段而向社会传导时，高储蓄率的原罪就形成了。因为高储蓄率导致了错误的资源配置，导致了中国事实上的两个人民币的利率。两个利率的夹击，导致了中国社会逐步丧失的经济活动的最基本要素——契约精神！
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5。2 黄光裕的罚和吴英的死（1）
出身贫寒的黄光裕从汕头农村一路打拼到京城，最后荣登中国富豪榜首。直到2008年11月18日，黄光裕的星光大道戛然而止。当日，黄因涉嫌内幕交易罪被北京市公安局监视居住。
黄光裕于2007年9月至11月间，违反国家规定，采用人民币结算在境内、港币结算在境外的非法外汇交易方式，将人民币8亿元直接或通过北京恒益祥商业咨询有限公司转入深圳市盛丰源实业有限公司等单位，通过私自兑购并在香港得到港币亿余元（折合美元亿余元）。
黄光裕的国美电器集团成立于1987年元月一日，是中国最大的以及消费电子产品零售为主的全国性连锁企业。 国美电器集团在全国近300个大中型城市拥有直营门店1300多家，旗下拥有国美、永乐、大中、黑天鹅等全国性和区域性家电零售品牌，年销售能力1000亿元。2004年国美电器在香港成功上市；2007年1月，国美电器与中国第三大电器零售企业永乐电器合并。目前，集团拥有员工（含门店促销员）近30万人，每年为国家上缴税收达15亿元以上。
2008年3月中国连锁经营协会发布“2007年中国连锁百强”经营业绩，国美电器以亿元位列首位；国美电器集团是中国企业500强之一，被中央台授予“CCTV我最喜爱的中国品牌特别贡献奖”；睿富全球最有价值品牌中国榜评定国美电器品牌价值为490亿元，成为中国家电连锁零售第一品牌；中国保护消费者协会连续多年授予国美电器“维护消费者权益诚信满意单位”。荣膺福布斯2008亚太地区最佳上市公司50强，美国《商业周刊》“2008亚洲50家最佳表现公司”，美国《财富》杂志“2008最受赞赏的中国公司”等多项赞誉。
当然，投资者更关心黄旗下的上市公司国美电器和中关村会受到哪些影响，国美面临的最大可能风险包括：银行提高承兑汇票质押比例和供应商挤兑。如果出现上述两种情况中的任何一种，国美电器都有可能面临资金链断裂的危险。从报表上看，国美2008年中期的资产负债率为与，如果扣除虚拟的商誉资产，国美电器2008年中期期末的资产负债率高达。
本节的另一位主角女富豪吴英同样出身于草根。1981年5月20日出生，浙江省东阳市歌山镇塘下村人。曾是浙江本色控股集团有限公司法定代表人，从2005年下半年开始；吴英继续以高息和高额回报为诱饵，大量非法集资，并用非法集资款先后虚假注册了多家公司。2009年12月18日，金华市中级人民法院依法作出一审判决，以集资诈骗罪，判处被告人吴英死刑，剥夺政治权利终身，并处没收其个人全部财产。
起先的几年，吴英经常奔波于广州与东阳、义乌之间，后来她投资的地域也越来越广。她甚至到过大西北，做过化工原料，总之是哪里生意好往哪里钻。2000年后，吴英捕捉到了一个很大的商业机会——投资房地产。在当地和全国很多城市的楼市，吴英都有过涉及。住宅、商铺，吴英都炒过。到2004年，吴英在服务业和商贸业中完成的原始积累得到了成倍的膨胀。
然而，财富真正得到最大程度放大的，还是在期货市场。这里，吴英广泛的人脉关系再一次发挥了作用，在朋友的引领下她了解了期货市场的“光明钱景”。而吴英在商贸界的摸爬滚打，也让她这个期货的“门外汉”，比业内一些专家更清晰地看到其中巨大的机会。在期铜的连续暴涨中，吴英的财富成几何�
