购买指数基金指南:巴菲特教你买基金-第3部分
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据艾里斯测算，美国基金年平均投资成本约，而且美国股市长期年均收益率约为10％左右，这意味着要想取得和股市相同的净收益率，你的基金经理要超越大盘，基金业绩要比指数高出1/3。
这简直是不可能实现的任务，事实上，过去30多年来，只有1/4的基金经理能够持续战胜市场，其余3/4的基金经理全部输给了股市。
机构越来越难以战胜市场，原因很简单，现在市场大部分流通股票都在机构手里，要想战胜市场（其实就是战胜实力同样强大的其他机构），你必须技巧比高手更加高超，行动比快手更加迅速，这样才能抓住其他机构的失误，从而取得领先地位。但是机构都类似于网球专业选手，你有了新技术其他人就会迅速模仿，这次你行动快，下次别人会出手更早，你这次抓住的失误对手会很快改正。因此，领先的机会越来越少，领先的时间越来越短。这就导致战胜市场的人越来越少，即使过去战胜过市场，但马上就优势不再，机构业绩排名往往风水轮流转。
现在，管理投资如同驾驶大型客机一样，几乎是全自动驾驶，对于飞行员的要求，不是比竞争对手飞得更快，而是绝不能出现任何失误。投资彻底成了输家之间的比赛，比的不是谁更强，而是谁更稳，最后的结果取决于谁的失误更少。
唯一不会失误的选手只有一个，那就是市场本身。
唯一不会失误的基金只有一种，那就是追踪市场的指数基金，不进行任何主动选股、主动选时，只是完全复制市场指数，不追求比市场平均水平做得更好以战胜市场，只追求最大限度保持并接近于市场平均水平以追踪市场，因为如今的证券投资已经是一场输家的比赛，取胜的最大秘诀是不失误、少失误，指数基金是失误最少的投资工具，投资指数基金是在这场输家的比赛中长期而言成功率最高的投资方法。
巴菲特有句话特别实在：幸福的秘诀是不要预期太高。
如果有一个绝招让我们包赚不亏、永赚不亏，那这个世界也太简单、太美好了，马上就可以消灭所有饥饿和贫困。
遗憾的是，这种绝招根本不存在。
正因为所有人都追求战胜市场，所有实力强大的机构都在想尽一切办法努力战胜市场，因此机构本身就成了市场的主要部分，战胜市场就是要战胜机构，机构越强大，市场反而越难战胜，连机构本身也越来越难战胜市场。
现在，个人想要战胜市场，有些像你自己做饭，用同样的时间和同样的成本，却想比饭店做得更好吃一样，只有极少数人能做到这一点。绝大部分人选择花钱去饭店是为了更省时、省心，而且可能你买菜花的钱不多，但你花的时间折合成金钱就贵多了。我周围的小同事，绝大多数都是出去吃饭，只有很少几个家里有老人做饭的才带饭中午在公司吃。
个人想要战胜市场，又有些像你要自己做衣服，用同样的时间和同样的成本，想比服装公司做得更好看、更时髦，但只有很少人能够做到这一点。现在基本上是买衣服穿。即使从小给我们几个孩子做衣服的老妈，现在也是全部买衣服穿。我看我的周围，现在几乎没有人会做衣服了。
你自己不做饭，也不做衣服，为什么要自己作投资，而且还想战胜资金规模是你的几千倍、研究能力是你几万倍的专业机构呢？如果连机构都很难战胜市场，你为什么还梦想战胜市场呢？
现在个人作投资想要战胜市场，就像业余选手想要打败专业选手一样困难。你希望你买的基金战胜市场，就像赌你的基金经理是费德勒或是纳达尔这样的超级网球明星能够战胜所有其他专业选手一样，这并非毫无可能，但你如何能够保证你在几百个基金经理中选中的这个人就是超级明星呢？
兄弟姐妹们，现实一点、理性一点，不要再参与这种输家的比赛了，跟随市场投资指数基金，不选股也不选时，这样的投资更简单、更轻松却更赚钱，这是失误最少的投资成功之道。
从来没有一种投资方法得到投资界和学术界的一致赞同，得到如此之多的投资大师和经济学家的共同推荐。
如果你想在股票投资这种比谁失误更少、投资业绩才能更好的比赛中稳操胜券的话，就投资更省心、更省事而且更赚钱的指数基金吧。
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指数基金一点通
通过投资指数基金本来可以让他们轻松分享所有企业创造的优异业绩。
—巴菲特
巴菲特说：“过去35年来，美国企业创造出了非常优异的业绩，按理说股票投资者也应该相应取得优异的投资收益，只要大家以分散且低成本的方式投资所有美国企业即可分享其优异业绩。通过投资指数基金本来就可以让他们轻松分享所有企业创造的优异业绩。但绝大多数投资者很少投资指数基金，结果他们的股票投资大多只是业绩平平而已，甚至亏得惨不忍睹。”
这段话，对中国投资者同样适用：
过去20年来，中国企业创造出了非常优异的业绩，中国GDP从1990年的万亿元增长到2009年的万亿元，20年增长了18倍，推动上证指数20年大涨30倍。按理说，这样20年30倍的大牛市，股票投资者想赔钱都难，肯定能够轻松取得优异的投资收益。只要大家以分散且低成本的方式投资所有上市公司，至少可以取得20年30倍的平均业绩。通过投资指数基金就可以轻松分享上市公司创造的优异业绩，就能轻松赚到30倍。遗憾的是，绝大多数投资者很少投资指数基金，结果他们的股票投资大多只是业绩平平，甚至亏得惨不忍睹。
不懂投资、不会选股，不是你的错。
不懂指数基金、不买指数基金，却是你的错。
可是我不懂指数基金啊，我没学过、没做过，这是不是很专业、很高难度啊？
指数基金简单得用一句话就能说明：指数基金就是复制股票指数，同时投资整个股票市场上所有上市公司的股票。
投资指数基金只需5分钟就能办完所有手续：带着你的银行卡和身份证到银行，填填表、签上字，5分钟搞定。
不相信？事实确实如此。
这一章，是我给你讲述巴菲特教你如何买指数基金的基础课。
看完这一章，你会明白：
什么是股票指数。
什么是指数基金。
指数基金在全球、在中国发展有多么迅猛！
投资指数基金到底有多么简单，简单地说，1分钟就能搞懂，5分钟就能买卖成功搞定。
股票指数和物价指数很相似：同样的道理、同样的统计方法
股票指数，准确地说，应该说是股票价格指数，反映的是整个股票市场所有股票总体价格水平的变化。
价格指数有很多种，我们最熟悉、最经常听说的是物价指数，也就是居民消费价格指数，英文缩写是CPI，反映的是所有消费品市场总体价格水平的变化。
不要把股票指数看得太神秘，其实很平常，股票价格指数和居民消费价格指数的计算方法基本是完全一样的，唯一不同的是，前者计算股票价格，后者计算消费品价格。你只要把股票当成消费品就行了，你会发现，股票指数其实很简单。
股票指数和物价指数的计算方法基本相同
政府公布的居民消费价格指数一般是这样计算的：
第一步，确实选择某种居民消费品作为价格调查样本，主要包括鲜菜、鲜果、肉禽蛋、水产品、粮食、油脂、烟酒饮料、餐饮业、服装等。国家制度规定消费品价格调查的内容包括251个基本分类。
第二步，选择大中小不同的商业网点，定期调查以上消费品样本的最新价格变化。
第三步，计算平均价格水平变化。这里并不是要把这些消费品的价格加起来求和，再除以样本总数，得出算术平均数。这样计算很不合理。比如说，酒类涨价一倍，大米涨价一倍，如果计算算术平均数，影响是一样的。但实际生活中，对大多数家庭而言，酒类并不经常消费，它占家庭消费支出的比例很小，但大米要天天吃，占家庭消费支出的比例也大得多。因此计算平均数的时候，不同消费品的价格变化要乘上这种消费品在家庭消费支出中所占的比例（权数）。同样的价格变化幅度，在消费支出所占比例更大的商品对总体价格变化的影响程度就大，更符合实际消费情况。
第四步，和过去相比，确定价格变化。一般是选择过去某一个日期作为对比的基准日期，同样的消费品样本，同样的支出比例，乘以基准日期各种消费品的价格水平，作为基期价格水平。用最新的价格水平除以基期价格水平，就能得出价格变化的幅度。比如基期价格水平是1 600元，最新价格水平是3 200元，两者一除是2，也就是说最新价格水平是基期价格水平的2倍。为了方便，假设基期价格水平为1 000元，那么最新价格水平就是2 000元，这样我们就能清楚地明白最新价格水平比基期价格水平增长了2倍。
计算股票价格指数，和计算消费价格指数原理一样，但要简单多了。
选择消费品样本、选择调查网点、确定不同消费品占家庭消费支出的比例，这些都需要作大量的调研才能确定，才能更好地反映所有居民的消费情况。这是没有办法的办法，因为我们不可能调查所有消费品、所有商业网点和所有家庭，只能选择少数样本作为代表，用样本的情况推测整体的情况。
相较于商业网点总数与家庭总数的比例，股票总数与消费品总数的比例中要小得多，到2009年底中国股票总数不过1 600多只。
更简单的是，这些股票只在上海和深圳两个证券交易所进行交易，而且天天都有一清二楚的交易报价，每天交易结束收盘时，每一只股票只有一个全国统一的价格。
每个公司都有明确的股份总数，用最新股票每股收盘价格乘以这些公司的股份总数，就能得出这只股票的市场价值，简称市值。
简单地说，计算股票价格指数一般分为三个步骤：
第一步，选定一个基准日期，计算这一天每一只股票的价格并乘以其股份总数得出每只股票的市值，加总后得出所有股票的总市值，作为基期总市值。
第二步，以每一只股票的最新价格乘以其股份总数得出每只股票的最新市值，加总后得出所有股票总市值，作为最新总市值。
第三步，用最新总市值除以基期总市值，再乘以基期指数起始点数，就能得出最新股票的价格指数。
比如基期市值是2万亿元，昨天收盘最新市值是50万亿元，50万亿元除以2万亿元等于25，这表明，最新股票价格水平是基期价格水平的25倍。为了方便，一般假定基期指数为某一整数点数，比如说是100点，那么最新价格指数就是25乘以100点等于2 500点。
如果你搞不懂指数计算的技术细节，没关系，就像你不懂电视技术细节一样没关系，因为有专家负责技术，你只是用户，就像会用遥控器收看电视一样，你只要会用指数了解股市价格水平的涨跌变化就行了。
什么钱最适合买指数基金（1）
—投资指数基金最适合用四种钱
在共同基金领域，我最想强烈推荐的就是指数基金。
—Richard Young
要投资你得先有钱，投资最重要的不是投什么，而是用不同的钱作不同的投资。
大家都知道，钱和钱不同。那么什么钱最适合投资指数基金呢？
我总结了一下，四种钱最适合长期投资指数基金。
注意，我说的是长期投资指数基金。因为投资指数基金，选择的就是中庸之道，求的就是市场平均业绩，短期看起来业绩不怎么样，但投资成本低，时间越长，长期业绩越突出，因此投资指数基金，就是跑马拉松，就是投资长跑。
所有的人都可以跑短跑，反正就只有100米，一口气就冲到头了。
但不是所有的人都可以跑马拉松的，体质不好、耐力不好、准备不好的人，根本跑不了那么远，搞不好还会累个半死。
所有的钱都可以做短线，甚至今天买进，明天就卖出。
但并非所有的钱都能做长线，进行长期投资。我所说的长期投资，是真正的长期投资，最起码像长期存款一样长。你到银行长期存款，就意味着至少要存5年。长期投资的长期起码像银行长期存款一样长，至少5年。
你要投资指数基金，你要先问问你口袋里的钱：“兄弟，你是否能在指数基金上一待就待上5年吗？”
我和很多基民、股民、理财经理交流过，得到的结论是：四种钱最适合长期投资指数基金：
一是亏光也没事的闲钱。
二是自己的钱而不是借来的钱。
三是原来炒股票的钱。
四是准备留给后代的钱。
亏光也没事的闲钱最适合长期投资指数基金
有个段子，讲一个帅哥有很多女伴：一个固定的，两个流动的，还有一大堆不确定的。
根据国内外古人、今人理财的成功之道，你的钱最好分为三份：
第一份钱是流动的，目的是为了生存。你的生活出现了意外，受伤、生病、失火、失业、地震，这笔钱马上能取出来让你生存。首先，这份钱必须是流动的，最好是活期存款，或者是3个月或半年、一年的短期定期存款，想取马上就能取。其次，这笔钱必须最起码够支付你或你们一家一年的最低生活费用。
第二份钱是固定的，目的是为了生活。生活就是和家人一起过日子，过日子就离不开房子、车子和孩子。这些是你未来生活必须要花的钱。前一段看了几集电视剧《蜗居》，更让人感叹，这“三子”，尤其是房子的负担真是压死人啊。但是没办法，生活就是这样，国内国外都是这样。算算你未来结婚买房、买车、小孩长大到上大学等要花多少钱，什么时候花，然后定一个存钱的计划，一个月一个月存定期吧，如果嫌定期利息低，就买些国债吧，定期存款和国债利率都不会太高，但最简单、
