中国最佳私募基金之定价中国-第4部分
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�2008中国十佳本土PE管理人”。
公司简介
深圳市深港产学研创业投资有限公司是深港产学研基地发起、募集民间资本设立的专业创业投资公司，注册资本15 000万元，管理资产超过20亿元。公司是深圳创业投资同业公会副会长单位、深圳天使投资人俱乐部副主席单位、深圳投资商会副会长单位、深圳金融顾问协会副会长单位、深圳中小企业协会副会长单位、深圳创新总裁俱乐部副会长单位、“中国阿拉善生态协会”常务理事单位、中国科技金融促进会风险投资专业委员会委员。公司先后获得深圳市政府颁发的“首届鹏城慈善奖”、深圳慈善会授予的“热心慈善公益机构”称号、深圳市青少年发展基金会颁发的“20周年贡献奖”、中国公益事业联合会授予的“2008中国关爱民生工艺模范集体”等奖项。
主要投资案例
荣信股份、同洲电子、彩虹精化、A8音乐、齐心文具、三诺电子、键桥通讯、达实智能、融创天下、风发科技、德方纳米、国民技术等。
成长篇
创投一梦20年
在本土创业投资家中，厉伟绝对是一位响当当的人物。
厉伟从1988年独闯海南到1991年在深圳安家创业，从任职深圳宝安集团到操刀风险投资业务并成为深港产学研的董事长，厉伟伴随着中国资本市场的风起云涌，一路走来。
谈起创业初期的经历时，厉伟说：“虽然一直从事与投资相关的行业，但以前也做过不少工作。比如，科员、业务经理，养过东方对虾、卖过盒饭、贩过海鲜……”
1991年，厉伟从北京大学研究生毕业，辞职只身来到深圳。“刚刚到深圳，原来联系的单位就解散了。”厉伟后来回忆这段经历时表示，当时面临的是在深圳待下去还是回北京的选择。他毅然选择留在深圳，因为既然来到深圳，就应该破釜沉舟，放手一搏。
留在深圳后，这位年轻人在宝安集团设计发行了国内首只可转换债券和中长期认股权证——宝安可转换债券和宝安93认股权证，筹资亿元；策划操作了中国首例上市公司收购案件——宝安集团收购上海延中实业股份有限公司；设计了国内首次网上发行股票方案——海南金盘上网竞价发行股票。
后来，厉伟曾在多个场合回忆起深宝安的往事，1992年开始做参股，实际上就是搞PE。“那时，我们陆续投资了鄂武商、川盐化、琼珠江、琼化纤、湘中意、皖能电力等一批后来的上市公司。”
事实上，厉伟在更早的时候就对风险投资产生了浓厚的兴趣。1990年，厉伟就以“风险投资”作为硕士论文的选题，而当时国内知道“风险投资”的人寥寥无几。书 包 网 txt小说上传分享
厉伟：本色投资家之大智大勇与大爱（2）
“我是1985年从北京大学化学系毕业的。毕业后在北大科技开发部工作，当时就想引入资金搞科技开发，把北大老师们的科技项目做起来。可那时从事风险投资的机构很少，到1984年底，中国才成立了第一家风险投资公司，名叫中国新技术创业有限公司。1990年底，我在北大的硕士论文就是有关创新和风险投资的。1991年我到深圳创业，1992年到宝安集团负责证券事务以及投资工作。从1992年开始做的就是帮集团参股一些即将上市的公司，印象里我主持做了几单，现在叫做PE。1993年，我也做过VC，投资了深圳长源公司。2004年初，大连要发起设立热电联产公司，就是从锅炉房供热到集中供热，我们认为非常有前景，就投资成为大连热电的第二大股东，该公司于1996年成功上市。”
“我很热爱这项工作，其中有一个很重要的原因是：你在这个行业中，总会遇到比你优秀的人，而且你从他们身上总可以学到非常多的东西，这也是我最享受的。”厉伟说，“投资行业能给我提供不断向优秀的人学习的机会，这是我坚持做投资的主要原因。因为每一个创业者都有自己的特点和经历，在和他们的交流中，你会收获很多。”
从事创业投资事业之后，厉伟的投资之路绝对可圈可点：他是同洲电子、荣信股份、A8音乐、彩虹化工等数家上市公司的投资者。2006年6月27日，同洲电子在深圳中小企业板上市，深港产学研公司对其的投资在5年内增值超过30倍。2007年3月上市的荣信股份，给深港产学研公司带来超过70倍的收益。
不仅如此，厉伟还与罗飞一起发起成立了国内首家由创业投资机构出资的慈善基金——松禾成长关爱基金，主要资助贫困学生和少数民族少儿艺术发展。
汶川大地震之后，松禾成长关爱基金第一时间牵头了系列关爱活动，让地震灾区的孩子们感受到了来自深圳的阳光、温暖与关怀。
在接受一家媒体的采访时，厉伟曾经用5个词语概括自己的特点：轻信、敢搏、粗犷、随意、乐观。“我觉得我最大的特点是轻信。” 厉伟给记者的解释是：所谓“轻信”，就是比较容易相信别人，相信别人的出发点是好的，正是这种信念让自己成功投资了荣信等早期项目；“敢搏”，就是敢于承担风险，对项目尤其是早期项目大胆投资；“粗犷”，就是认准了国家发展是一直向上的，大趋势是好的，不会受中途的小波动、小挫折影响，对项目拿得住；所谓“随意”，就是任何事情，只要大方向和理念一致，有一点小意见、小摩擦都不重要，所以与项目团队合作很愉快；“乐观”，这是对待生活的态度，更是做一个好投资者的必要条件。
从撰写硕士论文的1990年到今天，20年过去了。这个当年做着“创投梦”的年轻人在资本市场上留下了自己坚实的脚印，这一系列足迹记录了这位当年自北京一路南下的年轻人的英勇与果敢、魄力与胆识。用厉伟自己的话说，对于一个出色的创业投资家来说，要有“大智大勇”，除此之外，还特别要有“大爱”。“要怀着一颗感恩社会、感谢企业家分享成功机会的心来对待每一个投资项目，对待每一天的生活。”在一次与青年学子的座谈会上，厉伟如是说。
大智大勇与大爱，铸造了这位创业投资家的胸怀与气度；轻信、敢搏、粗犷、随意、乐观，夯实了这位本色投资家的底蕴，这一切使得厉伟带着深港产学研的同仁们向着明天远航……书 包 网 txt小说上传分享
厉伟：本色投资家之大智大勇与大爱（3）
理念篇
创新是核心，人是关键
厉伟擅长用各种蕴含哲理的小故事来阐述他的投资理念。他的“找妖精论”、“李逵之勇与韩信之勇”、“屠龙术与杀猪刀”等比喻在业内广为传诵，厉伟投资理念的核心可以概括为：创新是核心，人是关键。
这位投资了多家企业并有数家成功上市的投资家曾经表示，选择投资企业，很像选恋爱对象。他不止一次强调：“在选择投资企业时，创新是选择投资企业的核心，创新企业未来成长潜力一般都很大；此外，‘人’更是非常关键的因素，从某种程度上来说，投资就是‘投人’，创业者需要具有远大的抱负和创新理念。”
1。 找妖精论：如何练就你的 “火眼金睛”
在厉伟看来，创业者与风投者是互动的关系。
“创业家一定要有野心、有激情，要敢于通过资本市场将企业做大，否则他只能是一个创业者。”厉伟在一次演讲中表示。与此同时，投资人也要主动发现有远大理想的创业者，在互动中完成各自的使命。
“其实创业的人很多，就像《西游记》里面遍地是妖怪，除了唐僧。绝大多数是妖怪，但真正能去西天取经的是诸如孙悟空、猪八戒、沙和尚、白龙马的那样一批妖精，投资人要找到这些妖精，发现这些妖精。去西天取经的路是很艰难的，有太多的风险、无数的困难，只有妖精才有本事活下来。”
那么，如何找到这些妖精呢？
在厉伟看来，首先，投资人本身要练就“火眼金睛”。风险资本的管理者必须要具备以下四点素质：第一，要有远见，能判断未来，而且应该有能力较早发现机会；第二，要有果敢的决断力；第三，要有足够强的风险承受能力；第四，要耐得住寂寞，给投资项目发展的时间、空间，让这株“小苗”成长，不要为了短期利益摧毁未来的“大树”。
这些妖精又有哪些特质呢？厉伟认为，这首先涉及项目公司的团队素质。在接受《21世纪赢基金》的采访时，厉伟表示，项目管理团队素质是选择投资的关键。具体标准主要有三个：一是团队要有责任感，对股东负责；二是必须有足够的创业冲动和激情；三是要有足够的能力，能力是一个综合指标。
“我们看一个企业的领导者，先要看他是否有足够的魅力吸引别人，就是说他是否能让别人相信他，这点非常重要！有些人与你交流时，你就会很信任他，再通过其他方式来了解他。当你觉得你的信任是对的时候，你就会投资了。”厉伟说，一个创业者的魅力、能力、诚信是其最关键的成功因素。
“我们看好一个领导者，然后决定投资，一般会看他这三方面：第一，他是否诚信，是不是一个值得信赖的人；第二，他是否有能力；第三，他是否是一个善于团结他人的人。”厉伟认为，一个好的领导者，他不一定要成为某个技术方面很强的技术人才，但是，这个人一定要有雄心大志。并且还要有信心、有决心、有能力带领好一个团队。
“这是一位领导者至少应当具备的三项基本条件。当然，也不是说只要具备了这三点就一定能成功，只能说成功的几率会更大一些。”
“对初创期的项目，我们看重管理团队的市场拓展能力；对走完初创阶段并上升到一定规模的项目，我们看重其整体协调能力、用人能力以及未来做大做强的潜质。对风险投资项目的管理，我们基本上按法人治理的方式进行监控。创业者和管理团队是画家，投资人只是一位鉴赏者，你可以帮忙提供油彩和画笔，可以根据经验提意见，但不宜亲自操刀作画。投资人应该成为投资项目的顾问，而不宜对具体的经营介入过多。”“但是，在现在经济形势不好、投资市场不好、创业者本身很难过的时候，投资人要勇敢站出来。越是困难的时候，投资人越要和创业者站在一起，就是精神上支持一下也是很重要的。”txt电子书分享平台
厉伟：本色投资家之大智大勇与大爱（4）
厉伟曾经在接受某刊物记者采访的时候，将判断企业的标准归纳如下：
第一，好企业首先要有明确的经营目标。“有的时候我们会遇到一些企业的自荐，说除了主营业务之外，政府还给他们批了块地，这些东西我们在判断企业的时候基本不会纳入考虑范围内。我们关心的是企业核心业务的赢利能力。”
其次，企业一定要专注。“打个比方，潮州菜馆做精的一个鲍鱼可以卖到三千块，而东北菜馆把猪肉、粉条、蘑菇等好多材料放在一块炖，一大盘能卖三十块钱就不错了。所以，只有专注才能做出特色和品牌，形成核心竞争力。”
第三，要有一支高素质的领导团队。“VC行业里有这样的法则：宁找一流的团队、二流的技术，不找二流的团队、一流的技术。领导团队在企业成长中所起作用至关重要。”
2。 李逵之勇与韩信之勇：赔得起是失败的开始
“市场不好时敢于坚持才是大勇。” 在第二届中国私募基金高峰会论坛上，厉伟如是说。而后2008年汹涌而来的金融海啸真真切切地验证了厉伟此话的分量。
厉伟认为，风险投资也好，二级市场也好，其实核心的都是“企业价值”。“如果除去运气，有三个部分：一是眼光，二是勇气，三是耐心。眼光见仁见智，耐心则通过时间战胜一切。什么叫勇气？敢投资是勇气，但这不是大勇。有两种勇气，一种叫李逵之勇，一种叫韩信之勇。李逵之勇是匹夫之勇，敢打敢杀敢玩命，这是小勇；韩信之勇是什么？胯下之辱之勇！为了实现目标，可以忍受挫折、经受磨难，这方为大勇。当市场表现跟你的预期不一样时，能否坚持你的理念，能否坚信你所投资的公司是好公司，而且实实在在长期持有这个好公司，这是真正的勇。”
厉伟认为，真正的勇是大勇，不是莽撞之勇。他举了自己的一个例子来告诫我们大勇是多么重要。
“1994年初，我当时所在的安信公司准备投资大连的一个项目。当时要投1 000万做一个房地产项目，公司有一位常务副总经理反对，我当时拍板，‘1 000万我们赔得起’。其实这句话就是失败的开始，骄兵必败。这是我永远牢记的一个教训。”厉伟在多个场合提到这次失败的投资，也是他对“莽撞之勇”的彻底认识。
厉伟认为，创业投资最大的风险是拍脑袋，高估自己的能力。“最深的感受是，绝大多数问题的源于违反公司的决策程序。在吃过无数亏之后，我们现在坚决按照既定的程序对拟投资项目进行风险评估，有时宁可错失机遇也不能违反程序。”厉伟接受《21世纪赢基金》的采访时表示，一个公司的决策程序是按照它的风险承受度量身定做的，一旦这方面出了问题，就可能犯致命的错误。
3。 屠龙术与杀猪刀：技术一定要与市场结合
厉伟曾在多个场合讲过这么一个笑话：古代要饭的武士都是会屠龙的，会屠龙术的武士因为无龙可杀，他手上的屠龙刀自然也没用处，结果只好要饭了。
“创业家要有独到的技术，或者有很独特的商业模式。同时，创业家一定要有很强的市场意识，没有市场前景的技术是没有意义的。”厉伟说，“经常有想创业的人给我们推荐一些一经仔细推敲就会发现没有市场的技术成果，这时我就会对他们说，这个市场上最好卖的是杀猪刀，最难卖的是屠龙刀。问题是，你会屠龙但有龙可屠吗？你的技术在行业里都没人感兴趣，在市场上卖不出去，难道要卖给自己吗？所以创新要针对市场，一定要想好市场在哪
