2011年11月证券从业资格考试证券投资基金2 历年真题及答案解-第2部分

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51．【答案解析】：答案为B。恒定混合策略对资产配置的调整并非基于资产收益率的变动或者投资者的风险承受能力变动，而是假定资产的收益情况和投资者偏好没有大的改变，因而最优投资组合的配置比例不变。　
52．【答案解析】：答案为B。投资组合保险策略需要在市场下跌时卖出而市场上涨时买入。　
53．【答案解析】：答案为B。根据对市场有效性的不同判断，可以将股票投资组合策略分为两大类：一类是以战胜市场为目的的积极型股票投资组合策略；另一类是以获得市场组合收益为目的的消极型股票投资组合策略。　
54．【答案解析】：答案为B。证券组合管理是承担一定的风险基础上使得收益率达到最大化。　
55．【答案解析】：答案为B。内含报酬率就是在净现值等于零时的折现率，它反映了股票投资的内在收益情况。　
56．【答案解析】：答案为B。当实际收益高于目标收益时，投资者可采取积极的投资策略，争取获得更高的收益；而当实际收益接近安全收益水平时，投资者应立刻采取规避策略，以保证获得目标收益。　
57．【答案解析】：答案为A。将不同期限债券的到期收益率按偿还期限连接成一条曲线，即是债券收益率曲线，它反映了债券偿还期限与收益的关系。理论上，应当采用零息债券的收益率得到收益率曲线，以此反映市场的实际利率期限结构。　
58．【答案解析】：答案为B。凸性的作用在于可以弥补债券价格计算的误差，更准确地衡量债券价格对收益率变化的敏感程度。凸性对于投资者是有利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性更大的债券进行投资。　
59．【答案解析】：答案为B。可以根据夏普指数对基金绩效进行排序，夏普指数越大，绩效越好。　
60．【答案解析】：答案为B。消极的债券组合管理者通常把市场价格看作均衡交易价格，因此他们并不试图寻找低估的品种，而只关注于债券组合的风险控制。
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